存款準(zhǔn)備金率五上調(diào)再收流動性 中小企業(yè)融資需關(guān)注

　　銀行信貸規(guī)模受到縮減

　　有銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，２０１１年國家貨幣政策由積極調(diào)整為穩(wěn)健，央行不斷通過上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和利率收緊市場流動性，銀行信貸規(guī)模受到縮減，中小企業(yè)融資問題將再次成為社會公眾關(guān)注的焦點。

　　近期，有關(guān)部門對中小企業(yè)發(fā)達(dá)的珠海、惠州、東莞等珠三角六市展開調(diào)查，發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)在流動性趨緊條件下融資成本有所增加。據(jù)測算，以１年期１０００萬元貸款為例，２０１１年珠三角中小企業(yè)銀行融資成本支出比２０１０年平均增加４０萬元，占融資額的４％。

　　崔永分析認(rèn)為，當(dāng)前的準(zhǔn)備金率已經(jīng)上調(diào)到歷史新高，所可能帶來的累積效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。如果準(zhǔn)備金率繼續(xù)上調(diào)，新增貸款很難達(dá)到６萬億元以上，經(jīng)濟(jì)受此制約下滑的風(fēng)險就會加大。尤其是當(dāng)前許多行業(yè)的庫存都處于高位，一旦投資下滑，消化不了這些庫存，經(jīng)濟(jì)將再次面臨去庫存的過程。

　　“與此同時，當(dāng)前美元離歷史最低位置僅有一步之遙，最終會形成可持續(xù)性的反彈，熱錢在今年６月份ＱＥ２（美聯(lián)儲二次量化寬松的貨幣政策）如期退出之后有可能回流美國，未來熱錢流入的壓力可能會減輕，再通過提高準(zhǔn)備金率來對沖外匯占款渠道投放流動性的壓力也會變小。”崔永說。