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央行終于扣動(dòng)加息扳機(jī) 加息靴子為何此時(shí)落下？

海口網(wǎng)　http://www.yinhu3.com　時(shí)間：2011-07-07 09:39

　　在市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)6月份CPI將再創(chuàng)新高的背景下，加息有利于管理通脹預(yù)期，也釋放出抑通脹仍是當(dāng)前宏觀政策首要目標(biāo)的信號(hào)

　　央行終于扣動(dòng)了加息的扳機(jī)。

　　7月6日晚間，央行宣布今年以來第三次加息：自7月7日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。加息后，一年期存款和貸款利率分別上升至3.5%和6.56%。

　　加息有利于管理通脹預(yù)期，校正負(fù)利率狀態(tài)，緩解中小企業(yè)融資難

　　“在市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)6月份CPI將再創(chuàng)新高的背景下，加息有利于管理通脹預(yù)期，也釋放出抑通脹仍是當(dāng)前宏觀政策首要目標(biāo)的信號(hào)”，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長、中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松說。

　　加息有利于校正負(fù)利率狀態(tài)。自2010年2月以來，隨著CPI走高，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了持續(xù)的負(fù)利率狀態(tài)，居民儲(chǔ)蓄難以保值增值，紛紛流出銀行體系，進(jìn)一步加大了通脹壓力。“6月的最后一周，人們吃驚地發(fā)現(xiàn)：銀行存款超常規(guī)大幅攀升。這既有銀行到半年收官‘沖時(shí)點(diǎn)’的因素，也說明銀行體系外的社會(huì)資金十分充裕，是負(fù)利率加速了資金從銀行體系流向各種理財(cái)產(chǎn)品等。加息有助于穩(wěn)定銀行體系資金”，巴曙松說。

　　加息有利于縮小官方利率與市場(chǎng)利率的差距。央行此前調(diào)控多采用存款準(zhǔn)備金率等數(shù)量型工具，資金數(shù)量的收緊已內(nèi)生性地推動(dòng)資金價(jià)格的上揚(yáng)，加息也是順應(yīng)市場(chǎng)利率變化趨勢(shì)的需要。

　　加息還有利于緩解中小企業(yè)融資難。雖然從總量上看流動(dòng)性較為充裕，但資金在大企業(yè)和中小企業(yè)之間分布“旱澇不均”。當(dāng)貨幣政策主要運(yùn)用數(shù)量型工具而非價(jià)格型工具時(shí)，爭(zhēng)取金融資源能力強(qiáng)的大企業(yè)可以在有限的信貸規(guī)模中獲取更多份額，進(jìn)一步擠壓了中小企業(yè)的資金空間。“加息可以抑制大企業(yè)的資金需求，從而擠出一部分信貸，擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的信貸供給，減輕其融資壓力”，巴曙松說，“從這個(gè)意義上說，加息更有利于中小企業(yè)，提高存款準(zhǔn)備金率更有利于大企業(yè)。”