證監會啟動最大規模IPO企業檢查 動用FBI讀心術

　　882家企業在審，IPO“堰塞湖”必須疏導；7家保薦機構、20名保代被罰，IPO造假不得不打。

　　2013年1月8日，證監會召開“IPO在審企業2012年財務報告專項檢查工作會議”。根據會議內容，3月31日之前，保薦機構和會計師必須完成對所服務的IPO在審企業的自查，隨后證監會審核部門將對自查進行全面復核，而證監會百余人團隊也將動用全系統的力量進行現場抽查。《每日經濟新聞》記者注意到，該專項檢查工作鼓勵用各種手段發現問題，包括抽查機票記錄、高鐵記錄、住宿記錄，以及對約談管理層使用FBI的讀心術。

　　2013年新年伊始，一場史上規模最大、主題為“擠水分、說真話”的IPO在審企業檢查工作就此啟動。

??? 自查 復查 抽查

　　昨日，證監會召開了一場由副主席姚剛、主席助理張育軍召集的各地證監局、交易所、發行部、創業板部人員集體參加的“IPO在審企業2012年財務報告專項檢查工作會議”。該會議全面布置了882家IPO在審企業關于2012年財務報告的自查工作。并提出要“擠水分、講真話”。

　　根據發行部主任劉春旭的發言，在2012年1～6月新上市的104家公司中，上半年業績下降的占29%，下降幅度超過50%的占6%，比往年有明顯增加。截至2012年11月，在審企業中業績下降的占比也較高。在此背景下，證監會對IPO在審企業做一次全面檢查很有必要。

　　根據具體安排，IPO在審企業的自查工作主要由各自的保薦機構和會計師來完成，對報告期全部財務狀況自查。最晚在3月31日前完成。根據規定，若企業自查工作不能夠在3月31日前完成，則20個工作日之內將申請中止審查，或由證監會終止審核。如果重新補交自查材料，復核日將會延遲到6月份。

　　在中介機構完成企業自查后，證監會審核部門對每家在審企業的自查報告進行全面復核，預審員還要結合審核中發現的主要問題（反饋及回復），對照自查報告，發現有該查不查的，直接移交稽查立案。該復查時間為4～5月份。

　　最為關鍵的是，即使完成復查工作，證監會還將從多個部門以及上海、北京等六大證監局抽調約100多人，不少于15個小組，進行重點抽查。抽查內容甚至包括中介機構在自查過程中須有的機票記錄、高鐵記錄、住宿記錄。

??? 中介訪談要關注肢體語言

　　在昨日的會議上，證監會相關負責人除了布置工作任務以外，還重點分析和指明了如何去發現IPO在申企業的各種財務造假問題。

　　比如，發行部二處的蔣彥提到的“重點核查事項”包括類似*ST大地（002200，收盤價11.84元）的自我交易，虛構工商注冊信息等。以及私下利益交換、與客戶或供應商串通、關聯方代付成本費用、是否與關聯方共用采購或銷售渠道，乃至是否與關聯方辦公場所很近、低價使用等內容都是重點核查的內容。

　　蔣彥還指出，企業業績下降是不可控的，應做到充分披露，這也是對中介機構自身的保護。并舉例百隆東方（601339，收盤價8.22元）的會后事項說明。

　　創業板部二處的楊郊紅則重點提到了自查“財務信息與非財務信息銜接”。這包括“產量與水、電量的匹配，銷量與運費的匹配，產量與銷量、存貨的匹配，毛利率的波動與工藝改進、原材料價格波動的匹配”等。而利潤增長高于收入增幅，與行業背離，“真實的報表數據、虛假的盈利能力”也是本次核查要重點關注的方面。

　　楊郊紅不但要求在檢查關聯交易方面不僅限于工商資料，要實地走訪、核對工商稅務銀行資料。并表示“目前幾單造假案例，都在此方面有問題”以外，還要求在存貨盤點時，例如深海養殖要精確說明雇傭哪位潛水員進行盤點。

　　會計部李海軍則重點談及審計問題，強調獨立性問題，嚴查執業人員及近親屬違規持股或買賣股票等。此外，李海軍還要求中介機構對企業管理層訪談時關注管理層不誠實的表現，包括眼神、手勢、面部表情、肢體語言等，甚至動用FBI的讀心術，超過常見的審計手段。

??? 鼓勵撤單 重罰造假

　　2012年，由于經濟環境不景氣，不少擬IPO企業難免遇到業績下滑的情況。在此背景下，證監會表示了對造假上市、隱瞞業績下滑不報等情況的“零容忍”。并決議加大處罰力度。

　　會計部主任賈文勤則表示，新股發行的監管越來越嚴，一方面新股信息披露提前；另一方面，監管機構強化監管，對欺詐實行零容忍；以后的處罰會從上限。目前已經有一家事務所名存實亡。

　　創業板發行部主任馮鶴年表示，創業板企業，如果2012年業績下滑，則已經不滿足發行條件，要及時撤回申請，保薦機構不允許以中止方式排隊等時間。“我們也歡迎主動撤材料的企業，在符合條件后再次申請。”

　　值得注意的是，馮鶴年明確要求在審企業在招股書、上市公告書要充分說明業績下滑的風險因素，發審會后發行之前業績下滑隱瞞不報的要予以監管。并提到了目前已經對7家保薦機構、20名保代、4名簽字律師進行了處罰，對珈偉股份（300317，收盤價7.52元）、南大光電（300346，收盤價67.8元）出具了警示函。

　　證監會副主席姚剛則表示，如果自查、復查過程中發現重大問題，稽查局將提前介入。目前，證監會已經有幾個項目立案了，陸續結案后，有幾家中介機構將面臨監管或處罰的情況。

??? 延伸閱讀

??? 專項檢查進行中 IPO6月前恐難重啟

　　在1月8日召開的證監會“IPO在審企業2012年財務報告專項檢查工作會議”上，管理層除了表明嚴控IPO造假的決心，也不經意間透露出一個對于二級市場來說的重磅利好：今年6月份之前，IPO發行或難恢復。

　　在發行部主任劉春旭談到2012年財務報告專項檢查工作的“具體安排”時，將“自查”工作的時間設定為“1～3月”，將“復核”工作的時間設定為“4～5月”，隨后還有“抽查”工作。

　　顯然，證監會已經將整個“2012年財務報告專項檢查工作”的時間安排到了5月份，甚至還要往后。由此可見，IPO在6月份之前重啟的可能性似乎不大。