深交所：做好遏制炒新等六大工作 創業板應擴圍

　　深交所今日舉行兩會記者見面會，網易財經現場直播，深交所總經理宋麗萍表示，深交所今年將重點做好六項基礎性工作。要配合新股發行制度改革，遏制炒新。她同時建議盡快修改上市公司并購辦法，簡化同行業并購審核，提高審核效率。此外，她認為創業板擴大行業范圍時機已成熟。她表示，建議“兩高”出臺關于市場操縱犯罪法律應用的司法解釋，并制定證券期貨投資者保護法，從法律層面解決對證券期貨投資者的權益保護。

　　談及債券市場發展時，宋麗萍表示，債券市場的發展需要很多的努力。但是正是因為它難，我們才呼吁把它當做資本市場的一個“希望工程”去重視、去抓，從法律、從市場的統一、基礎條件的建設上抓。

??? 今年重點做好六項工作 遏制炒新

　　宋麗萍：深交所今年將圍繞全年金融工作總體要求，重點做好六項基礎性工作。第一項，開展認識你的股東的專項活動，優化完善功能，推動網絡視頻股東大會的試點。優化網絡投票系統，持續開展投資者走進上市公司活動，在活動中引入更多的新媒體實時在線互動。目前，深交所初步達成共識，一定要為了迎接買方市場的到來，一定要注重投資者關系的管理。

　　第二項，配合新股發行制度改革，遏制炒新。新股定價牽扯面廣，既是整個市場發展的源頭，也是理順二級市場價格體系的基礎。定價低會帶來炒新，定價高帶來三高。當前新股改革處于關鍵的階段，要堅定不移推進改革，否則將來改革的成本將會更高，下一步新股發行要繼續堅持信息披露為中心的方向，推動歸位盡責，在加強監管強化約束的同時，必須加大力度培育市場主體特別是中介機構和核心投資者。

　　第三項是打造中小企業之家。我們要整合全所的服務資源為重小企業和創業企業全體搭建涵蓋上市培訓、信息、研究、展示、商務六類增值服務為一體的綜合性服務平臺，促進市場各參與主體間的交流互動，充分利用網絡空間開拓公益性的活動。

　　第四項，搭建基金市場，做大做強ETF、分級基金等傳統品種，大力發展跨市場跨境ETF、黃金ETF、貨幣ETF等產品，把深市基金市場建立成低成本配置、高效的重要平臺，服務各類投資者的財富管理的需求。

　　第五項，固定收益產品創新平臺。債券等固定收益產品是債券市場增加居民財產性收入最穩健、最基礎的渠道。現在我們發展資本市場帶有補課性質，資本市場首先是由債券市場發展起來的，全世界都是這樣。

　　第六項，改進境外投資者信息接口的服務。目前QFII獲取信息的渠道比較分散，可以獲得的英文信息也比較少，成為投資A股的一個重要的障礙。這是我們走訪過程中反映比較突出的一個問題。今年，深交所將積極推廣新版的英文網站，增進境外投資者對深市的了解，同步翻譯上市公司信息披露的主要指標，引導上市公司信息披露英文摘要發布。服務境外投資者信息的需求，推動境外主要指數機構將深市股票納入投資指數，積極開展國際合作，提高深圳市場對外的開放度。

??? 中國股市逾越了不該逾越的階段

　　深交所總經理宋麗萍表示，中國股市逾越了不該逾越的階段，一下子逾越了從經紀人到大眾市場的發展階段，導致市場沒有高素質專業機構隊伍的糾偏，缺乏自我約束和判斷能力，制約了市場化改革的進程和整個資本市場的效率。她稱郭樹清主席也曾表達過類似觀點。

　　宋麗萍指出，隨著改革深入推進逐步暴露了部分中介機構的業務缺陷，也暴露了市場炒新的頑疾，一有機會就出來，使市場對改革的長期性有了深刻的認識。實踐表明，新股發行幾乎涉及資本市場所有的主體，改革牽一發而動全身，觸及到了資本市場的根本性問題。例如，新股發行改革凸顯了中介機構的作用弱化。中介機構很弱，反映出我國資本市場逾越了從經紀人到大眾市場的發展階段。

　　深交所總經理宋麗萍表示，新股定價牽扯面廣，既是整個市場發展的源頭，也是理順二級市場價格體系的基礎。定價低會帶來炒新，定價高帶來三高。

　　宋麗萍指出，現在看來去年4月啟動新一輪新股發行改革非常及時。如果當時不改革，繼續維持新股“三高”局面，下半年在經濟下行壓力下，市場一路走低，新股發行將會引發更大的市場質疑，積累更多的矛盾，嚴重影響資源配置效率，加大市場風險隱患。

??? 創業板擴大行業范圍時機已成熟 修改并購辦法

　　宋麗萍指出，創業板原來推出的背景是應對國際金融危機和支持戰略性新興產業，對行業有一些重點的傾斜。市場反映創業板應該是所有行業的創業板，應該給所有行業機會，我們也認為時機已經成熟，我們也建議擴大行業。這就需要修訂相應的規則。

　　在談到中小板創業板估值的時候，深交所總經理宋麗萍表示，中小板創業板的估值確實是一個非常難的問題，它是由三大特性來決定的。一是上市公司結構；二是投資者結構；三是市場交易結構。

　　宋麗萍稱，證監會非常重視并購的審核效率，公開性都大大的縮短了時間，審批的項目也在大幅度減少。但是它有一些是在并購辦法里規定的。所以，建議把并購辦法盡快的要修改。還有同行業的并購是不是就審核簡化一些。跨行業要好好審。因為跨行業，我們覺得它的審核是有道理的。這個公司管理團隊，就管你熟悉的，你跨了行業，改變一個，完全是新的，風險、信息披露各方面審核是有必要的，但非常相近的同行業，甚至是非常相近的業務，擴大一下并購這還需要那么嚴格的審嗎？

??? 建議出臺操縱市場司法解釋 制定投資者保護法

　　深交所總經理宋麗萍表示，建議“兩高”出臺關于市場操縱犯罪法律應用的司法解釋。宋麗萍稱，原來都是現貨交易，現在我們交易品種越來越多，比如說股指期貨出來了，這樣就容易出現現貨和期貨之間的跨市場的操縱。我們最近又推出來融券，融券推出大家就很擔心是否有人利用發布不利信息來操縱股價，這都是新型的。但恰恰我們這塊法律是空白或者是比較模糊、不清晰。

　　宋麗萍稱，郭樹清主席在兩會期間講到要成立專門的機構，我這次建議里也有一個，要專門立法“證券期貨投資者保護法”。當然，如果同時能夠修訂《證券法》，把相關的內容能夠納入到《證券法》里不單獨立法也可以，總而言之，在法律層面一定要解決對證券期貨投資者的保護權益，因為你要設立一個機構，要代位訴訟的話必須要有明確的法律根據。

??? 轉板上市財務標準與借殼上市趨同

　　深交所總經理宋麗萍表示，轉板上市，退市企業的重新上市和借殼上市的主要財務標準原則上應該是一樣的。除此之外，還要加上公司治理和信息披露，不規范我們當然不會同意轉板上市。

　　宋麗萍指出，申請轉板的公司，必須要達到一定的掛牌年限，和一定程度的股權分散度，以及公司治理和信息披露等方面的規范要求。同時，還必須有一定的財務門檻。