金價創45年來最差季度表現 長線“熊市”或開啟

昨日在廣百，市民在購買黃金。記者王燕攝

　　金價跌破1200美元 底部“深不可測” 有境外專家預測未來3~5年或跌至700美元

　　誠如本報此前所料，由于美國經濟數據整體向好、美元走強，本周國際黃金價格繼續下跌，周五早晨跌破了1200美元/盎司關鍵阻力位，再次刷新了2010年8月以來的近3年新低。過去10天當中，金價已經下挫了近200美元，今年至今跌幅已超28%；二季度單季就下跌了25%，刷新了1968年以來(即45年以來)的最差季度表現。

　　慘跌通道中，底部深不可測，投資機構看空點位低至700美元/盎司，并認為長線熊市已經展開，黃金的“保值”功能受到了普遍質疑。只有廣大散戶依然不離不棄：廣州市場千足金價格周五普遍出現了5~10元每克的進一步下跌，銀行里、商場中，抄底的熟客數量大幅增多。

　　文/ 記者井楠

　　投資者因押注美聯儲將縮減購債規模，連續第9日拋售黃金。上周四、周五的慘跌，是由美聯儲會議引發，而本周四到周五時間的暴跌更側重于技術面的跟跌。周五白天大量止損操作再次引發多米諾骨牌拋售現象，一舉跌穿了1200美元/盎司關口，低至1180美元。暴跌后，機構一片看衰之聲，只有散戶仍在買入黃金。

　　亞洲市場成“暴跌”主角

　　新公布美國經濟數據鞏固了美國經濟持續改善、美聯儲將縮減刺激規模的市場預期，中線利空于黃金市場。

　　不過，紐約聯儲主席杜德利和美聯儲理事鮑威爾本周告誡投資者：美聯儲不會在短期內縮減購債規模，言下之意為：市場錯誤地解讀了美聯儲的意圖。盡管如此，機構空頭仍完全占據了主動。

　　本輪暴跌是從亞洲市場爆發。6月20日、26日與28日的白天時間，金價出現了高達40~60美元的大幅走跌現象，而這段時間，正是亞洲市場的交易時間。廣州京鑫的朱志剛認為：這一方面說明，亞洲買盤的定價能力有所增強；另外一個方面則說明：現階段中，中小機構、企業開始跟風大量拋售黃金；而這可能增大國際投行“反手做多”的可能性。

　　廣州市場：

　　銀行金條銷售節節攀升

　　廣州市場延續了前兩日的抄底熱潮，并由幾家平價商場向更多的商場、銀行擴散。記者于周五在濱江東一線的銀行里，均看到了大量趕來抄底買金條的顧客。面對記者“還跌怎么辦”的質疑，海珠區的張先生、文小姐都說：“不會再大跌了吧；沒有指望金價大幅度反彈呀，長線投資嘛。”

　　商家們則已備足了貨。多位業內人士指出：金價如果一味下跌，會給廣大投資者、消費者造成心理壓力，抑制進一步的購金行為。本次金價暴跌后，不太可能復制4月的搶金潮。

　　廣東粵寶何偉鋒不建議散戶盲目抄底。而由于連續下破后有指標超賣，他也不建議繼續做空。若真如部分經濟學家所預期的，金價長線熊市已經開啟，絕對“底部”在700美元左右。那么，對于廣大散戶來說，將面臨深度套牢的命運；黃金投資夢確實將碎裂在2013年里。

　　問題一 底部何在？——長線“熊市”或已開啟

　　股票投資基金Chart Prophet Capital首席投資分析師YoniJacobs看空未來3~5年的長線金價。他上周末發表觀點稱：如果金價跌穿1200美元/盎司這一關鍵支撐水平，可能跌向1000美元；1200美元被看作是黃金的產出成本價，但其無法為金價提供長期支撐，因為礦產商可以調節成本。

　　Jacobs預計，黃金未來3~5年將跌至700美元。其余投行如高盛、瑞銀、荷蘭，均一致看低2013年~2014年的中線價格，最低至1050美元/盎司一線。

　　從技術面來看，廣東粵寶的何偉鋒與廣州金頂的張德強一致認為：金價連續跌破了9道重要支撐位，短線來看，缺口修復困難，金價仍在下跌通道中，至今沒有出現階段性筑底反彈的信號。

　　而廣州常勝貴金屬的陳建成則認為：目前的走勢已撼動了2001年開始的“大牛市”行情的技術軌跡，增加了長線走熊的可能性。如果無法守住1100~1150美元一線的強支撐位，金價勢必跌到1000美元大關尋求支持，但1000美元是不是“底”，仍要靠投行的態度去指引。

　　問題二 黃金還能保值嗎？——多數人仍信

　　廣大散戶最關心的問題是：如此連續大跌，黃金還能保值嗎？業內的觀點一分為二。

　　記者專訪了香港金銀貿易場的投資分析師李文，他與多數業內人士依然堅持認為：黃金可以保值，“本次大跌是機構、大國政府串通一氣打壓所造成的，這不能表明黃金就真的沒有保值功能了。從交易看，無論是企業、機構，還是亞洲各國各地區的散戶，需求后勁依然充足。全球的紙質貨幣趨向貶值，被歷史公認的天然貨幣黃金怎么可能不保值了呢？”

　　從世界黃金協會、中國香港同業協會的統計數字來看，中國內地黃金需求仍在大幅增長，今年較去年的總需求量有望增長7%~20%，帶給國際金價相當支持，也說明數量眾多的人依然看重黃金的保值價值。

　　不過，包括經濟學家郎咸平、投資大師巴菲特在內的小部分人，均不看好黃金。部分經濟學家甚至認為：隨著社會經濟發展，黃金也會如白銀一樣，逐步退出貨幣的歷史舞臺；不能對黃金過于“迷信”；除了產量稀少、采掘困難，沒有任何證據能證明，黃金應該價值高昂。

　　廣州常勝貴金屬的陳建成自2011年以來就堅持看空、做空金價，他的觀點比較新穎：一種投資產品，不能過分強調其長線走勢。即使黃金沒有暴跌，但如果幾年里沒有怎么漲，外部環境卻在不斷通貨膨脹，也沒有達到“保值”的作用。跑贏通貨膨脹，不能過度依賴黃金。

　　專家：黃金暴跌因流動性根本改變

　　文/ 記者陳海玲

　　沈建光(瑞穗證券亞洲公司董事總經理)

　　美聯儲收縮貨幣政策后，黃金就不保值了。對此各界都有預期，只是時間問題；但談不上什么國家之間的陰謀。

　　彭程(法國巴黎銀行中國經濟家家)

　　本輪黃金下跌是因為國際流動性發生了根本性的變化。明年美國退出QE3已基本明確，因此，此輪黃金的下跌與上一輪下跌至1052美元/盎司然后反彈的情況不一樣。實際上，2008年金融危機后黃金價格漲至2000美元附近，是炒作導致的。現在撥開云霧見真相，除非發生戰爭，一國紙幣信用出現問題，否則黃金沒什么用途。

　　相關報道：

　　油價明顯反彈

　　與貴金屬關聯度下降

　　昨日公布的多個美國經濟數據顯示美國消費水平提高，NYMEX原油期貨上漲1.55美元，收于97美元/桶以上位置，紐約市場漲幅為1.62%。

　　金價暴跌而油價大漲，在近10年的走勢中較少出現。廣東省黃金公司的田鵬飛認為：油價之所以與金價背離，主要是因為國際投行、疑似大國政府對于金價的一致打壓已使黃金價格呈現出了獨立走勢；以往金價是由美元、原油價格、國際地緣政治因素共同決定的，而自2011年末歐債危機深入發展以來，金價就被機構刻意與“歐元”掛上了鉤，而喪失了部分避險屬性。未來半年到1年時間里，這個趨勢不太可能出現本質的變化。