人民幣國際化進程加快 最受歡迎進步最快最有潛力

　　德國央行、英國央行前不久相繼與中國央行簽署在法蘭克福、倫敦建立人民幣清算機制的諒解備忘錄，建立人民幣離岸交易中心，人民幣國際化進程大大加快。人民幣目前是最受歡迎、進步最快、最有潛力的貨幣。

　　何為“最受歡迎”？全球金融危機后，萎靡的美國實體經濟導致美元持續不振，人民幣則源于中國的世界經濟“增長發動機”作用而持續堅挺，世界各地漸漸開始渴望持有人民幣。2009年，香港建立第一個人民幣離岸中心，正式開始了人民幣國際化的征程。2011年4月18日倫敦金融城率先提出建立“西半球人民幣離岸交易中心”計劃。2013年9月二十國集團(G20)圣彼得堡峰會期間，德國正式向中國提出在法蘭克福建立人民幣離岸交易中心的請求。因此，2014年3月底，德國央行、英國央行與中國央行簽署諒解備忘錄，都是此前計劃與請求的后續與落實。

　　倫敦金融城是美元作為世界貨幣的全球流通樞紐，具有溝通全球金融渠道的“流通心臟”地位，但倫敦優勢是全球美元資產流通中心，金融交易覆蓋全球。德國法蘭克福則是歐元流通中心，金融流通浸入歐元區的每個角落。此次德中諒解備忘錄，將為法蘭克福的“人民幣資產池”建立直通中國的流通渠道，使“歐洲人民幣”在貿易流通和金融交易中得以“激活”。從目前形勢看，巴黎也將加快建設人民幣離岸交易中心的進程，由于法國在非洲大部分地區的影響力，人民幣在非洲的國際化進程也將加速。

　　何為“進步最快”？短短五年內，人民幣已可與美元、歐元、日元、港幣等10種外幣進行即期交易，跨境貿易結算則“走進”了幾乎所有國家和地區。截至2013年底，人民幣已成為全球第八大支付貨幣和第二大貿易融資貨幣，全年跨境貿易人民幣結算業務累計為4.63萬億元，同比大增57%。目前，中國人民銀行還與境外29個國家和地區簽署了雙邊本幣互換協議，總規模達2.22萬億元。

　　據中國人民大學重陽金融研究院上周發布的《人民幣國際化動態與展望》研究報告，2014年預計美元國際化指數是54.69，歐元是24.13，日元和英鎊分別是4.50和4.19，人民幣國際化指數在2014年底將攀升到1.88。從目前的速度看，兩三年內超過日元和英鎊是完全有可能的。現在人民幣已成為全球第八大支付貨幣和第二大貿易融資貨幣。2013年全年跨境貿易人民幣結算業務累計為4.63萬億元，同比增長57%。人民幣外匯交易在全球的占比從2010年全球排名第17位提升到了2013年的第9位，人民幣貿易結算已超過16%，進出口比由2010年的10倍均衡到2.2倍。

　　何為最有潛力？從全球金融市場角度來說，此次中德、中英備忘錄之后，人民幣國際化將構成時區互補關系，新加坡、中國香港與歐洲處在不同時區，可以在交易時間上形成接力關系，起到“金融永不眠”效果。從資產管理角度來說，構成總公司—分公司關系。微觀上看，新加坡、中國香港實際上是歐洲大型金融機構的亞洲部門云集地，其職能由歐洲的總部進行分配；宏觀上看，由于職能不同，亞洲與歐洲的金融中心形成協作關系。

　　然而，美元在國際貿易中占比高達近7成，外匯交易和國際儲備中占比也在4成。相比于超過4萬億美元的中國進出口貿易總額，總規模僅為2.22萬億元的人民幣與他國的本幣互換量還是相當少的。2013年底，美、歐、英、日、加等國央行幾乎同時宣布了長期、無限額的多邊貨幣互換協議，相當于對美元在國際貨幣體系中的獨大地位進行嚴防死守。

　　(作者系中國人民大學重陽金融研究院執行副院長 王文）