人民幣匯率結束八連跌 短期貶值壓力猶存

　　人民幣在岸離岸價差仍在1000個基點左右

　　《證券日報》記者從外匯交易中心獲悉，8日，人民幣對美元匯率中間價報6.5636，較上一個交易日小幅上漲10個基點，結束8個交易日連續下跌態勢。截至記者發稿前，人民幣在岸離岸價差仍在1000個基點左右。

　　聯訊證券研究總監付立春對《證券日報》記者表示，人民幣匯率8日終于企穩，波動范圍非常小。美元對人民幣在岸匯率在6.6以下，離岸在6.7以下，對歐元的匯率也非常平穩。此外，人民幣對歐元在岸匯率的調整仍不充分，估計可能是官方資金入場，針對央行所指的“投機勢力試圖炒作”進行還擊和對沖，從當天效果來看起到了堅定市場信心的作用。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬對《證券日報》記者表示，理論上來說，2015年央行宣布進一步完善人民幣匯率中間價報價機制后，人民幣匯率更多由市場的供求關系來決定，但是，當人民幣匯率呈現趨勢性波動時，貨幣當局適時引導也十分正常和必要，這有利于匯率的穩定。

　　但是，需要看到的是，我國的資本外流壓力仍然較大，短期內，人民幣匯率的貶值壓力仍存。

　　“隨著人民幣市場化程度的不斷向前推進，美元進入加息周期，和中國貨幣政策背道而馳，中美之間利差收窄，過去進入中國的逐利資本開始紛紛撤離。”溫彬表示，由于企業和居民的資產重構仍在繼續，企業通過在國內發行債券進行融資來償還美元債務，進而規避美元升值的風險，市場的購匯需求依然旺盛，說明這一趨勢還將持續。

　　中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍對《證券日報》記者表示，“事實上，我國一直施行的是有管理的浮動匯率制度，并且朝著更加市場化的方向發展，因此，這意味著貨幣當局對人民幣匯率貶值的容忍度將不斷增加，理論上來說，人民幣的波動也將越來越頻繁。”(傅蘇穎)

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