關注產品交替“空窗期” 理財產品收益率走穩

　　“我們銀行目前發行的人民幣理財產品收益率和上周、月初的變化不大。并未出現月末收益率走高的情況。”民生銀行理財師張倩說。

　　某大型國有銀行的理財師提醒投資者，購買理財產品時，除了要關注受益和風險的匹配外，理財產品到期后是否有相同或更高收益率的產品與之對接也是非常重要的，尤其不應讓理財資金過長時間作為活期存款“趴”在賬上。

　　收益率變化不明顯

　　以某城商行的理財產品為例，本周一款低風險產品，5萬元起售，以萬遞增，63天預期收益率為4.45%，5月29日起息。而上周，5月15日起息的同類型低風險產品，63天預期收益率能達到4.55%。本周發行的另一款中等風險理財產品，10萬起，以萬遞增，153天收益率僅有4.9%，5月24日起售，5月31日起息，比上周的同類產品收益率下降了0.1%左右。

　　工行5月25日至31日募集的171天產品，預期收益率為4.7%，基本與上周持平；5月23日至29日募集的保本型產品，63天預期收益率僅3.6%；5月22日至5月28日募集的“高凈值掛鉤黃金保本浮動收益理財產品”41天預期收益率4.05%。

　　民生銀行理財師張倩表示，5月以來，理財產品價格平穩。進入下旬以來，收益率并沒有上浮，甚至還略微有所下降。

　　據用益信托工作室統計，上周銀信產品的平均收益率為4.54%。而據記者不完全統計，本周銀行理財產品的平均收益約為4.4%。從上述數據可以看出，5月理財產品并未出現月末收益率明顯上升的“月末效應”。

　　對此，用益信托工作室的解釋是，從5月18日起，央行年內再下調存款準備金率0.5個百分點，這對目前持續低迷的銀行理財產品收益率無疑是再一次打擊，預計銀信產品收益率下滑的頹勢短期內難以扭轉。

　　銜接不好損失大

　　另一位大型國有銀行的理財師指出，如果前后理財產品的銜接不好，資金處于活期存款的時間過長，理財產品的收益可能還比不上定期存款。

　　他進一步解釋，假如購買了20萬元、180天，年化收益率為5%的產品。產品到期后，通常需要兩天資金才能到賬。如果到期后繼續購買同樣產品，但起息日還要再等一個星期，那么在這近10天里面，20萬元資金只能作為活期存款計息。如此算下來，頻繁更替理財產品，或者理財產品之間作為活期存款的“空窗期”太長，其實很不劃算。更何況目前的理財產品收益率已越來越低。

　　值得注意的是，針對銀行理財產品中的部分缺陷，5月以來，華安、匯添富、天弘等基金公司紛紛推出自己的短期理財基金。這些產品的期限從30天到6個月不等，門檻也比銀行要低，大多為1000元即可起售。

　　有法律界人士認為，銀行理財產品一般起點為5萬元，且投資運作過程不透明，運行期流動性較差，中途贖回面臨一定的損失，產品運作期滿到資金入賬通常會間隔1-3天。這些都是銀行理財產品比不上理財基金的地方。

　　華泰聯合證券分析報告指出，從產品定位來看，短期理財基金本質上是貨幣基金的改進型，借鑒了貨幣基金按期分紅的收益分配模式，又引入債券基金封閉運作的投資模式，填補了傳統貨幣基金與債券基金之間的市場空缺。

　　面對基金、券商等其他金融機構的“搶食”，銀行應該加大產品創新的力度以吸引投資者。“我覺得價格可能在其次吧。最重要的是產品創新和服務。”民生銀行理財師張倩表示。